1月出口大超预期，势头有望延续
海关总署数据显示，年1月，全国进出口金额亿美元，同比+11.4%，创近四年来增速新高；其中出口同比+7.9%，预期3.2%，进口同比+16.7%，预期10%，均大超预期。我们认为，外需和内需均出现改善，尤其全球经济复苏和人民币贬值的驱动因素下，外需势头强劲，促使进出口强势复苏，且势头有望延续。集装箱、港机与出口增速高度相关，出口回暖带动行业复苏作为行业龙头企业，中集集团和振华重工在主体产品的市占率均逾50%，历史数据显示，这两家龙头公司收入与出口有强相关度，高度协同，、年出口疲软，两家企业营收大幅下滑，而、年出口强势，企业相应营收反弹明显。近期出口回暖将带动中集与振华的收入水平取得较大改善。
集装箱、港口出口改善业绩逐渐获得微观验证
1月19日，我们发布报告看好年集装箱回暖的观点得到验证，年1季度，集装箱价格已经由年底的美元提升至美元以上，且3月底标准干箱单价已经突破美元。集装箱行业周期复苏确认；港机领域，振华重工年东南亚地区订单增速、毛利率水平均领先全球，托底公司业绩。船舶板块：年近20年最底部，年开始复苏年全球新接订单下降72%，遭遇近15年最差情况，以跌入谷底。而年我们判断行业将迎来反弹，三大船型：集装箱船在出口复苏带动下需求回升、干散货船有望在铁矿石价格反弹驱动下需求回升、油轮也有望在油价反弹驱动下需求回升，同时目前BDI指数企稳，船舶板块复苏将得到确认。
船舶行业产能深度出清，年将受益供给侧改革和国企改革继钢铁、煤炭之后，船舶工业由于产能严重过剩，企业经营环境恶劣，被国家列为年供给侧改革重点处置领域。近几年，行业进行深度出清，而央企间的整合也是过剩产能行业发展趋势，不排除集团之间的整合重组，消化整合过剩民船产能，提升产能不足的非民船产能。同时，通过国企改革，提升公司的经营水平，相关公司ROE有望实现改善。
投资建议：
出口复苏、国企改革和一带一路三大驱动因素下，行业龙头公司的盈利水平将持续得到改善，PB水平也将持续提升。持续强烈推荐受益出口复苏的集装箱、港机、船舶行业龙头企业：、、，PB水平分别为1.8、1.6和2.4倍，按照PB改善的投资逻辑，短期目标价给予20%空间。我们将密切 另外，招商证券还表示，年国内三大运营商开始启动5G商用化进程，总体来看，5G是通信领域内产业化和商用化时间最为确定的方向，年年中第一版5G标准有望落地，之后5G产业将迎来加速发展期。重点推荐龙头股：中兴通讯、烽火通信、光迅科技、邦讯技术等。
从行业发展前景来看，5G产业正受到社会各界的广泛看好。近日，美国高通公司在中国召开了5G峰会，会上除发布了5G调制解调器之外，还发布了《5G经济》研究报告，未来，预计5G技术将给全球经济带来12万亿美元的经济增长，而年-年期间5G技术带来的全球GDP增长量相当于一个印度的GDP.
在上述多重利好影响下，5G概念股有所异动。邦讯技术、永鼎股份、共进股份、国脉科技、天孚通信、长江通信、恒信移动和朗玛信息等8只龙头股已连续5日以上上涨。其中邦讯技术已连续7日上涨。招商证券表示，公司为5G弹性标的，看好年业绩拐点。公司后续存在外延整合预期，且5G大周期临近，邦讯技术属于通信板块为数不多的50亿元市值且仍在坚持主业的公司，中长期来看，市值弹性可期，适合底部建仓。
仅从上周五市场表现来看，中国联通、永鼎股份、富春通信、北纬通信、邦讯技术、梅泰诺、宜通世纪和科信技术等个股当日涨幅均在3%以上，分别为：8.09%、7.11%、6.07%、4.96%、4.34%、3.82%、3.71%和3.63%。
事实上，在此次大会上，除5G相关展品外，虚拟现实、智能手机也将成为展会上的焦点。据悉，三星电子宣布在此次大会上将展示4个创新实验室(C-Lab)项目，带来一系列时下最受 对此，有市场人士表示，世界移动大会是移动通信领域风向标，每年展会的热点科技成果都将会在资本市场上掀起一阵波澜，今年也不例外。可重点 二级市场上，除5G概念股外，虚拟现实、苹果手机相关龙头股上周五表现也较为居前，金亚科技涨停、三七互娱、联创光电、顺网科技和昆仑万维等个股当日涨幅也均在5%以上，分别为：7.87%、6.63%、5.09%和5.01%。
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