中国必将很快发生的五个趋势！
格上财富-10-26
以下文章来源于笔记侠，作者管清友
01
为什么要提双循环？
活动的主题是“特区40年”，我是70年代末出生的人，我们这一代人现在大概40岁出头，正好和改革开放同行。
我们这代人挺幸运，因为这40年，正好是中国发展最快、经济最繁荣的40年，我们这代人基本上没遇到什么苦难。所以，无论从专业研究还是翻看历史的角度，我是真诚地感谢改革开放。
大约在年、年期间，我们研究全球化得出了一个初步推演的结论：全球化可能会发生逆转。此前一轮全球化，很多人是把它从“年苏联解体，苏东社会主义阵营崩塌，再到全球市场开始统一”算起的。
中国加入WTO（世界贸易组织）后，中国学者在深入研究全球化时，已经发现：全球化的繁荣景象可能会逆转。其中重要的原因，就是来自于国家内部产业结构，以及社会阶层的分化。
不幸言中——现在看来全球化的逆转，特别是大国之间的关系变化，已经开始了。
我们处在一个很重要的历史转折点上。
先从“双循环”开始说起，“双循环”是今年说得最多的一个词，中国领导人在5月份正式提出了这样的一个新判断，在5月23号对“双循环”进行了相对明确的界定：要将满足国内需求作为发展的出发点和落脚点。
特别提出了要形成“以国内大循环为主体，国际国内双循环相互促进”的新发展格局。
这个格局的形成，对比过去40年的改革开放以来的发展格局的描述是一个国际大循环的逻辑。
而国际区域布局，是一个梯度转移。
中国领导人在年这个重要的时间节点提出“双循环”，有特定的含义。无论我们如何去强调“内、外双循环”，并不是所谓的“闭关锁国”。
但是我们也要清楚，国际大门确实越关越小了，它和过去40年面临的开放的环境相比，确实有了重大的变化。同时，国内面临的挑战也多了，既包括疫情的冲击，还有经济减速。
我们曾经做过一个测算，发展中国家在经历了20-30年，有的甚至30多年的高速增长之后，一般都会经历一个减速期，这个减速期大概平均20年。
所以，中国的减速期从年开始算起，到现在大概10年时间，算下来还要经历10年的时间。
这就是我们面临外部环境的变化，所谓“百年变局”。同时，面对短期的疫情冲击，中长期的经济减速，企业层面，要产业升级，提升附加值；政府层面，要转变发展方式，都是其中应有之意。
02
“修昔底德”陷阱与政治强人时代
未来十年面临的内、外压力仍然比较大，中国企业界要在中国的内、外压力之下，实现惊险的一跃。
从外部环境来看，我们拉长一点历史的视角。中国确实处在重要的时间节点上，未来中国与美国之间的关系会走向何方，美国对华政策的改变到底对中国的现代化进程有多大影响，我们很难得出确定的判断。
但是翻看过去的历史，很多事情有必然性，也有相当大的偶然性。过去多年里面，有很多重大的事件节点，仔细去研究事件本身会发现有很多偶发因素。
无论是甲午战争还是辛亥革命、日本全面侵华、小平同志南方谈话，这些事件的偶发因素非常多，这提示了我们在今天的“百年变局”的背景下，特别是处理中美关系问题上，既取决于外界，也取决于我们自身。
经济数据上拉长时间周期看，从经济总量占比的变化看，中美关系发生质变是在中国经济总量占到美国三分之二的时候。
当年美国和日本之间关系变化，大概也是处在这么一个状态。这可能在一定程度上支持了一部分人的判断，即中国崛起会出现所谓“修昔底德”陷阱。（指一个新崛起的大国必然要挑战现存大国，而现存大国也必然会回应这种威胁，这样战争变得不可避免）
无论从国际政治专家说的安全维度，还是经济专家说的全球经济失衡，或是全球化运转的角度，似乎都说明了中美博弈难以避免。
年特朗普当选美国总统，无论是特朗普还是其他“朗普”，中美的关系已到了一个质变的阶段，我们要认清当前的形势。
同时我们也看到，现在全球处在“政治强人时代”。
关于“政治强人时代”，我没有清晰的界定，或者也很难界定。我们观察世界的大型经济体或者大国，都是属于“强势人物执政”阶段。
强势人物执政和以往“讲规则、讲规矩”的领导人不太一样。就像美国，特朗普总统可以随意发一条推特“吐槽”。
大国博弈在未来5-10年里还会有很多交集。
比如俄罗斯，普京希望俄罗斯在年成为全球前五大经济体。如果按照汇率计算，俄罗斯是没有任何可能性的。但俄罗斯专家已经解释：年将成为全球第五大经济体，但维持该地位不会容易。
按购买力平价计算，年底中国GDP已经超过美国，所以俄罗斯也是充满了雄心壮志。普京基本兑现了对俄罗斯选民的承诺，用20年还一个新的俄罗斯。他用了20年的时间，把俄罗斯的经济总量打造成跟广东省差不多的水平。
03
国内经济发展5个趋势
从国内形势来看，疫情加速了这些趋势，但是，没有疫情这些趋势也在发生。
个趋势，移动互联网化。
移动互联网加速了人类的分层，分层可能来自于价值观，可能来自于地域，可能来自于收入水平。移动互联网导致社会治理出现了一个难题：全世界有共同观点的人，可以很快地联合起来。
从企业家看，我们要抓住商机；从政治家的层面来看，我们要抓住社会的难题，所谓“广场政治”（缘于西方文明的源头希腊城邦时代，广场是为市民争取权利和议政的 空间），可能会成为一种常态。
第二个趋势，人口老龄化。
人口老龄化不仅仅指经济学家探讨的劳动力红利的消退，因为没有了劳动力红利，还有工程师红利。
人口老龄化的主要趋势是在新中国成立以后第二波生育高峰期，大概60年代中后期至70年代前期出生的人口，在未来五到十年整体步入老龄化，大概有2.94亿至3亿人口要整体步入老龄化。
“老龄化”对经济系统的冲击是不可逆的，而且结果不可预测。由于“老龄化”的趋势，要害不在于它是不是会发生，而在于我们有没有做好准备。
第三个趋势，地产行业发展的逻辑发生了变化，而地产行业涉及到几十个行业。
简而言之，地产行业从过去20年，特别是过去10年，从金融业的发展逻辑，转变到了制造业的发展逻辑，这种逻辑的转化影响到的行业非常多。
第四个趋势，贫富或财富差距拉大。
美国爆发占领华尔街运动，特朗普当选总统，以及中国资产价格的上升，会成为一个全球性难题。这个难题很难用传统的一次分配、二次分配的财政手段解决，没有特别好或者说似乎很难找到和平解决的办法。
特别是在全球经历了长达十几年的量化宽松以后，财富差距几乎是不可逆的。我个人不同意美联储现任鲍威尔主席说的：美国的财富差距和财政政策没有关系。我认为当然有关系，因为宽松政策天生有利于富人。
第五个趋势，与美国、日本相比，中国的宏观管理政策的逻辑也发生了很大的变化。
我认为中国货币当局的货币政策操作方式发生了根本性的变化。如果日本、欧洲的中小银行是“有心无力”，希望通过宽松政策刺激经济，却发现空间越来越小，发挥的作用也越来越小。
中国的货币当局是“有力无心”——我们是有这个能力的，但是不想这么干。
为什么？
因为我们在过去十几年里面经历过三轮大宽松，分别是年、年、年——年是4万亿，年是GDP保7.5%，年是GDP保7%。
这三轮大宽松解决了很多问题，但是也造成了非常严重的问题。结果就是中国各个社会阶层的财富差距以不可遏制的趋势在拉大，而且不可逆，造成了社会内生性的冲突。
中国经济像日本30年代的运行状态略多，官方的说法叫“经济步入中低速增长、新常态”。
04
新常态下的双循环
我认为年我们进入到了“收缩型经济新常态”，它有5个特点：
，投资方面“泡沫”的钱很难赚了，赚快钱很难了；
第二，收入增长变得极其艰难，一些特定的社会群体实际收入水平是下降的；
第三，大家在生活工作上会变得越来越简洁，因为现在是从“泡沫化”到“挤泡沫”的过程；
第四，从企业角度来讲，除需要创新外，企业需要提供性价比高的产品和服务。这一点我主张向日本企业学习，比如优衣库，特别在日本失去的30年中，优衣库从普通企业到了 企业；
第五，大家培训和学习的时间更多了。如果实现“双循环”，重启中国经济增长的动力，非常重要的环节在于降低体制成本，提高运行效率。
我自己从3个维度去理解双循环： ，物理空间；第二，动力机制；第三，体制机制改革。
从物理空间来讲，无论是“一带一路”还是“粤港澳大湾区”，都将成为我们拓展市场、深化市场的市场载体。特别是以“海南自由贸易港”建设为代表的新一轮的开放，是我们构建“双循环，启动国内大循环”的基础。
从动力来讲，重要的是启动内需、统一市场，特别是统一市场。加入WTO之前，中国掀起过一轮学习WTO的贸易、金融、法律、消除地方保护主义等活动。在外部环境发生重变，启动国内大循环，消除地方保护主义，在诸多方面能够统一标准、提高效率、降低成本是下一步体制机制改革要做的事情。
从体制机制改革领域来讲，竞争中性、监管统一，特别是要素市场化改革也是我们绕不过去的。其中涉及到土地、资本、劳动力、技术和数据。
新基建
01
深圳40年与大湾区的未来
我想聊一下深圳，每次去深圳都觉得特别提气。深圳是标杆性城市，过了40年的发展，确实给中国其他城市树立了一个样板。在此，我们对深圳各个时期的建设者、 表示深深的敬意。
今年是深圳特区40周年，从指标来看，深圳处于 的地步。深圳从一个小渔村到今天的成绩，密码是什么？
无论从规模总量还是结构来看，深圳都 其他同时作为特区的四个城市。深圳对标的城市已经是国际上 的城市了，从世界来讲，与三大湾区的定义，深圳还有非常大的可以发挥潜力的空间。
举个例子，“粤港澳大湾区”从面积、人口来讲比世界成熟的三大湾区（东京、纽约、旧金山）要大。
从港口和机场的吞吐量也可以看到，粤港澳大湾区的优势很明显。
但是从人均水平，特别是创新能力来讲，我们确实和世界另外三大湾区还有很大的差距。这件事情从不同的维度印证了实现发展方式转变、产业结构升级、后发式突围创新的重要性。
从国际经验来看，向大都市、大城市集中是一个趋势。我的观察结论是，现代城市发展的思路改变了80年代以来控制大城市规模，鼓励发展小城市的思路。
现在的思路还是发展大城市，城市化仍然是一个大趋势，特别是向大城市集中。而中国城市从城市分层来看， 层级和第二层级的城市，承载的人口和产业是不够的。
我们做过一个研究，中国至少需要8个 层级城市，每个城市大概容纳万常住人口，总共承载约1.6亿人。需要16个第二层级的城市，每个城市需要0万常住人口。
现在深圳是中国的一线城市，中国可能会有20多个城市有希望在未来10-20年内进入到一线城市圈——我们把它们称之为新一线城市。广州相对紧张一些，因为很多人提到一线城市不说“北上广深”了，广州比较着急。
有人说，广州要加快发展速度，不然20年后会变成了环深圳城市。深圳还是中国一线城市和新一线城市的领跑者。
无论从全球定位和外部环境的变化、经济任务和形势的倒逼，还是深圳发展的潜力和动力，我认为“粤港澳大湾区”毫无疑问是未来中国发展的重要的发动机。
在新的技术条件下，数字化基建或者新基建可能是中国版的新一代信息高速公路建设的重要引擎，这是中国继高铁以后再度实现基础设施升维的难得机会。就像从乡间公路到高速公路，从高速公路到高铁，每一轮基础设施的升维都会带来产业和区域功能的大洗牌，而在这个过程中，深圳有它的优势。
我们梳理了涉及到七大行业共家新基建公司，特别是华为、腾讯这样的公司，为深圳领跑下一轮的新基建创造了条件。
02
四个“10年”，四代企业家
说一下企业家的机会，因为体制改革营造的好的营商环境是基础。回顾过去40年，我们看到四个“10年”，形成了四代企业家。
我本人将年到这20年称之为“市场化时代”，中国的企业家有两个群体，“84派”和“92派”；
年到年我称之为“工业化时代”，我们利用全球化的红利、劳动力红利，当然也利用了城镇化、互联网红利。
代互联网企业家也随之崛起，特别是深圳的企业家。
随着互联网和地产的崛起，如果说在年以前富豪榜排在前面的企业家是来自地产行业，到了后期互联网企业开始崛起，互联网企业家占据了富豪榜的前列。
年到年我称之为“金融化时代”，这个时代的关键词就是量化宽松的货币政策背景下，政府、企业、家庭都在加杠杆，可以说是一个全民加杠杆的时代。
这个过程中我们可以看到，在胡润排行榜上的企业发生了重要的变化，地产和互联网，或者地产、金融、互联网都出现了很多富豪。
03
结语
那么，外部环境，未来是什么状态？
我总结如下：
，中国基本实现了市场化改革1.0版本；
第二，房地产市场的逻辑发生了变化；
第三，无论从短期还是中长期来看，中国宏观管理，特别是货币政策方面不大会再采取过去十几年这三轮大宽松的方式，而可能采取一个相对比较克制，类似于疫情爆发后的操作方式。
这对地产、金融业的意义非常重大。意味着从年到年金融泡沫化时代的背景很难再出现了，金融化宣告结束了，很难再出现金融泡沫化了。
当然，从货币当局的主观意图来看，他们也想极力避免“泡沫化”。从广深地区来看，广深地区的企业家在每个时代都算是勇立潮头。
我们希望深圳在可预见的未来继续引领全国，并且能建成全球性的金融中心和科技中心。也可以说深圳在建立特区40年以后的新目标，而这两个目标的实现仍然是要艰苦卓绝的努力。
内容来源：年9月21日，进无止境——纪念深圳特区成立40周年暨企业精神高峰论坛。
算法时代，所有生意都消亡！（深度）原创水木然水木然学社-10-26
作者：水木然
价格战的最终结果，是所有产品的利润无限接近0。甚至产品的“负利润”时代正在到来，也就是说无论你生产的是什么产品，总有更低价格的出现，假如成本是7块，你卖9块我就卖8块，你卖8块我就卖七块五，有人甚至六块八亏本也愿意卖，因为他要利用低价抢占消费者，只要聚集了大量消费者，就可以靠消费用户赚钱。
这一点也非常符合马克思对于未来社会的预判：当生产力极度发达，当商业极度繁荣之后，社会上的很多商品都是免费提供的，也就是”按需分配“状态，只要你需要什么东西，就有商家主动站出来给你提供。商家不再靠商品赚钱，而是靠“消费用户”（消费者/会员等等）赚钱。比如小米就是这样的，首先它的产品性价比都很高，最关键的是小米根本还不靠产品挣钱，而是靠自己的用户生态挣钱，用户生态就是“消费大数据”。
因此，今后 钱的都是各大平台，而普通商家只能挣到辛苦钱。因为“消费大数据”都集中到了平台手里，而普通小商家掌握的“消费数据”在大平台面前是不值一提的。
所有人赚到的钱都会无限接近社会的平均水平。
在“个体+平台”的时代，个体只能赚到辛苦钱。
因为个体的脖子虽然被平台（比如淘宝/滴滴/抖音/美团等等）卡牢，但是他们不会卡死你，就只给你留一个可以喘息的空间，让你疲于奔命，却又只能赚到基本的利润率，维持生存。当它们看你快 的时候，就稍微松一点手，让你喘口气，你一旦活的欢快了，就立刻卡紧你，撸你一把，让商家们“求生不得，求死不能”。
当然，今后个体与人个体的收入差距会缩小，因为每个平台都有自己的”算法“，这种算法会自动调节个体的收入差距。这是商业发展的必然，也是文明发展的必然。
大公司除了靠“消费大数据”挣钱之外，还可以靠“供应链金融”挣钱。
什么是供应链金融？其实就是把下游经销商的现金流把控住，你如果周转不开我来帮你，但是你要付利息给我，这就导致本来就利润微薄的下游商家们，纯利润更低了。
未来真正能挣大钱的手段，除了“消费大数据”，就是“供应链金融”了，而这两者都只有大企业才能做。
看看如今的情形吧：在各行各业，“平台效应”和“头部效应”都越来越明显，只有排名前二的公司才能挣到钱，而且他们已经开始平台化，排名第三和第四的公司都已经无钱可挣，这叫数一数二，不三不四。
决定全球命运的一周：十四五规划马上出台，中国即将发生12个巨变（摘选）格上财富-10-27
作者：黄汉城
来源：旺角黄汉城（ID：zgtrendPlus）
这一周，是决定全球命运的关键性一周。
美国总统大选进入密集投票期，美国人民将选出谁来坐上总统宝座，答案揭晓期越来越逼近。不管特朗普和拜登谁胜出，都会深刻影响未来五年的全球地缘政治格局。
中国在忙着召开十九届五中全会，讨论审定十四五规划纲要。这份战略计划不止要管五年，还要前瞻年远景目标。
未来的五年，是两个大国的路线对决，也是重塑世界格局的五年。
在外部环境更加复杂，不确定性和挑战更多的情况下，中国一定会加速深化改革开放。
展望未来，我们很可能会迎来如下的巨变。
01
宏观政策主基调从“供给侧改革”
转向“双循环”
供给侧改革是十三五规划纲要的重点。自年起，从中央到地方把供给侧结构性改革作为主线，贯穿于整个宏观经济调控的全过程。
随后开启的去杠杆去产能去库存运动，深刻影响了经济的宏观大势。从棚改、环保政策、猪肉价格大涨，都可以看到供给侧改革的影子。
年中政治局会议正式确认“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，随后可以发现，无论是宏观调控还是区域发展，都开始密集围绕这一概念做文章。
十四五期间，“双循环”很可能会成为中国最重要的宏大叙事逻辑。我们所有的投资布局，都必须暗合这个战略方向的演进。
02
放开三胎，实质取消计划生育
今天中国的劳动年龄人口相比十年前少了万人，老龄化人口则相比二十年前翻了差不多一倍，未来15年还要再增加一亿个老人。工作赚钱的人越来越少。
与此同时，我们0到14岁的婴童数量，在三十年时间里减少了四分之一。婴童消费和教育消费均在萎缩。
人口结构的巨大变化，导致了全社会消费水平的下滑，内需增长放缓。因此全面放开三胎成为了刻不容缓的事情。
短期来看它是拉动内需、构建内循环经济的手段，长期来看则关系着民族百年大业。
03
自贸区遍及全国所有省市区
自年设立上海自贸区之后，自贸区名单几次扩容，如今全国已经有21个省市区设立自贸区。
自贸区的历史使命是作为改革承压的试验田，推动中国的贸易、投资更加自由便利化。如今国内外发生深刻复杂的变化，中国有非常大的迫切性，把自贸区经验复制到全国各地。
因此，未来5年自贸区将持续保持雁行模式，继续从沿海飞往内陆地区，覆盖全国范围。
中国经济运行将更加符合国际通行规则。
与此同时，自贸区也将从特惠制迈向普惠制，重现当年“特区不特”的历史性一幕。
04
北方将进入十万买套房时代
中国社会科学院专家倪鹏飞发现，穿过长江流域的北纬31°，是一条非常重要的经济分界线。
在这条“长江防线”以北，-18年大部分地级市排名下降，平均下降6.5位；而以南的地级以上市排名上升，平均上升5.2位。
南方的竞争力提升速度普遍超过了北边的城市。未来南北差距将持续扩大，成为比中西差距更为尖锐的区域难点。
人口和资本加速往南方迁移，北方黯然失色必不可挡。房价跌穿十万元的地级市名单，将进一步增长，并从东北蔓延到新疆、甘肃、陕西、内蒙等。
05
中国前十大城市迎来大变局
凭借着强省会战略，近年来南京强势崛起。不同于杭州的去工业化，南京持续坐实制造业基础，在集成电路、生物医药、人工智能方面可圈可点。
未来南京将通过轨道交通，进一步编织 个跨省都市圈，在更大的范围内优化资源配置。
天津仍在为当年的投资驱动模式埋单，增速放缓，而江苏举全省之力支持南京发展，南京大概率会干掉天津，成为中国第十大城市。
自此，中国前十大城市当中，北方将只剩下北京一根独苗，这是真正的百年未有之大变局。
它宣告了自明清开始，经济重心南移的历史性终章。
同时，合肥将凭借着最牛风投机构的模式，历史性地首次挤入全国前二十名。
06
地方钱袋子变大
从年分税制改革之后，地方政府的财政收入占全国财政收入的比例从75%骤降到年的53%。
但是，地方财政支出占全国的比例却从70%蹿升到85%，这一比例已经保持了9年。
十九大对央地关系提出的要求是：权责清晰是前提，财力协调是保障，区域均衡是方向。
确保地方政府的财权事权相匹配，成为未来几年的大方向。
因此，中央会进一步下放财权，赋予地方消费税、房产税等更多独立税源，甚至可能修改法律，适当赋予地方税收立法权，补上部分事权的财力缺口。
中国的钱袋子分配格局，会迎来历史性的巨变，地方所掌控的比例一定会逐步上升。如此，才能减少地方借债冲动，防止灰犀牛爆发。
07
中欧投资协定落地，并启动加入
CPTPP的谈判
自年开始，中欧BIT谈判已历时7年，共举行了31轮谈判，因为涉及投资者-国家争端解决（ISDS）机制、国企中立原则、对等的市场开放权限几个难点，迟迟未能落地。
如今为了应对中美新冷战，中国有非常大的迫切性推动中欧投资协定落地，加强与欧盟的利益捆绑。
这可是世界第二大经济体啊，GDP逼近20万亿美元。与欧盟经济的交融，将帮助中国一举打入二十多个欧洲国家的市场，并刺激欧洲资本对华的绿地投资。
过去中国与其他国家地区所签订的经济协议，主要是贸易领域，投资领域较为空白。
中欧投资协定作为高水平的投资协议，必然会倒逼中国改革掉落伍的管制措施。如此，也相当于为加入CPTPP进一步扫除了机制障碍。
08
股市涨到点？
中央从来没有像今天这样重视资本市场。高层认为金融是国家重要的核心竞争力，在大国崛起的复兴道路上，一个能反应基本面的长牛必然不能缺席。
年中国股市曾经站在点。年的峰值是。经过长期的修复回调，是时候该献礼了吧？
那么，五年内到底应该涨到多少才算合适呢。没有精确的定量分析，这个问题确实很难回答。不过从感性的角度出发我很想问一句，涨到点能算过分吗？
09
农村用地可以自由入市买卖
中国土体市场存在二元结构。农村用地长期无法自由上市买卖，极大限制了价值套现。而地方政府通过征地，却夺走了大部分土地增值收益。
过去几年已经在试点农村集体经营性建设用地出让，但是步伐迈得还不够快，限制因素比较多。未来要构建内循环为主的格局，势必要求地方政府更大程度的让利。
数据显示，目前中国的农村存量集体建设用地约19万平方公里，相当于城镇建设用地两倍以上，其中70%以上是宅基地，相当一部分闲置或低效使用。
未来只有农村用地与国有储备土地模糊了界限，真正同权同价，同等入市招拍挂，才能盘活这天量的闲置资源，让几亿农村人口有更多的财产性收入，帮助中国构建内循环为主的新格局。
10
降低刑事责任年龄将进入立法准备
按照现行法律，不满十四周岁的人，实施任何危害社会的行为，都不用负刑事责任。这是年定下来的。
但其实今天互联网无孔不入，青少年接受信息的密度和多元化，远超他们的父辈。一些心智成熟的少年，故意利用法律漏洞犯下了骇人听闻的犯罪行为。
青少年犯罪低龄化已成为一个不容回避的社会现象，对于降低刑事责任年龄的呼声越来越大，法律跟上时代步伐，大概率是会发生的。
11
楼市调控机遇窗口将在年前后放开
当前住房供不应求，社会看涨房价的预期不倒。但中国社科院预估，调控的机遇窗口将在年前后关闭，因为决定房地产发展潜力的因素发生节点性改变：
一是城镇化放缓。年常住人口城市化率68.6%，农村大部分 一代青年人口完成进城和购房的目标。之后农村人口向城市转移将逐步放缓。
二是人均住房缺口变小。按照目前每年人均增加1平方米的速度，年可实现“一人一间”和人均住房面积45平方米的目标。
三是旧城改造在年基本结束。
另外，住宅潜在供给也将在年之前出现负增长。
因此，中国房地产增长的拐点将在年左右出现，进入存量主导的时代。
换句话说，到那个时候可能炒房就炒不动了，调控的必要性降低。按照中科院的报告所说，楼市调控机遇窗口将在年前后放开。
12
地产大佬不再登顶中国首富
自中国摆脱计划经济，步入世俗商业社会后，中国搭上全球化列车，一跃成为世界工厂。
首富的门牌，兜兜转转几十年，相继在农业、零售、汽车、房地产、IT行业中流转，诞生了一批批带有时代烙印的商业大佬。
而过去十多年里，房地产、互联网是诞生亿万富豪最多的两个领域。王健林、许家印、杨惠妍家族等人，你方唱罢我登场。
如今国内外的形势越发复杂，防范明斯基时刻成为 的系统性任务。楼市绝不能再堆生出泡沫来。
所以，房地产曾经的支柱产业地位，五年内一定会被扔进历史的垃圾堆里。许家印就别想再当商界首富了。
魏杰：中国正进入第3次造富运动，4个领域机会涌现（摘选）正和岛-10-31
以下文章来源于华夏基石e洞察，作者魏杰
尽快补中国经济的短板如果我们不尽快补中国经济短板的话，可能未来的发展会受到严重影响。过去我们靠世界产业链来获得所需要的东西，这次新冠疫情之后，中美关系恶化，美国打破世界产业链，这一下我们的短板充分地显现出来，我们才清楚地看到了。有5条短板很明显。1.高端发动机技术不行发动机带上高端两字，大到航空发动机，小到呼吸机发动机，我们都做得不好。这次新冠疫情，中国是生产呼吸机最多的国家，但 没赚多少钱，因为关键零部件我们搞不出来，得买别人的。生产量那么多，我们盈利并不高，因为高端发动机的技术我们没掌握。这是个重大问题。2.材料不行好多材料我们搞不出来，关键性材料的50%都是靠进口，大到飞机轮胎、轴承钢，小到手机触摸屏，我们都拿不出来。我们现在造大飞机的重要零部件，比如起落架，在飞机里面占的比重很高，但是起落架的平台、起落架的轴承钢，我们都搞不出来。现在成了一大短板。最近日本韩国干了一场，以日本胜利而告终，为什么？日本这20多年来很注意一个产业的发展——精细化工。精细化工属于材料领域，许多产品是半导体产业原材料。韩国半岛半导体企业很发达，但材料来自于日本人，日韩一对抗，韩国就材料不齐了，产业就濒死了。所以我们不能随便乱关化工企业。化工属于材料领域，初始的化工企业主要需解决废气排放问题，精细化工主要需解决废水排放问题，这两个问题解决了，化工企业就能正常生产和发展。有一个地方政府给我们汇报，说地方上多少化工企业都关掉了，我说别都关了，解决污染问题是核心，你都关了我们的材料怎么发展？3.数控机床不行大家知道，现在零部件精细到靠人力已经生产不出来了，要靠数控机床生产，靠数字化来生产。这次我们受攻击，才发现数控机床技术到不了国际水平，导致我们制造质量不行。4.药物原料不行我们生物医药企业，好多药物原料生产不出来。比如治疗高血压的药物原料，我们做不出来，所以常见病的药物缺原料，生产不出来药品，满足不了市场的需求。5.信息的硬件不行集成电路、半导体、芯片，这些我们做不好，所以信息硬件的90%都靠进口。华为被美国制裁，搞得我们就很难受。有人问我，美国为什么以国家力量来打击华为？原因很简单，5G不是简单的通信技术，而是人类下一次科技革命的起点。下一轮的科技核心是人工智能，5G是人工智能的核心组成部分，谁掌握了他，谁就能在未来的新的科技革命中占有优势。那么华为既然都能做引领性的5G技术了，为什么美国国家力量打击华为能打击成呢？因为支持5G的集成电路、半导体、芯片是卡脖子的技术，一卡我们就很难受。总书记最近强调，对于技术，要知道从哪来到哪去才行。中美关系恶化之后，我们五大短板暴露无遗，怎么办呢？要尽快补短板，所以我们把经济重点转向国内，核心是要尽快补短板，这对中国下一步迈向现代化将有很大助力。现在学术研究的很重要的一个任务是补短板，怎么补呢？要靠技术创新。所以推动科学技术创新是“十四五”的灵魂核心，是“十四五”时期最重要的任务。如何来推动？有三件事我们讨论组达成了共识： ，增加资金投入。科技创新是资金密集型的活动，没有钱怎么搞创新？所以要加大资金投入。我估计“十四五”规划公布的时候，有些指标就淡化了，增长速度估计不用公布了，但有些指标必须公布，其中有一条是硬指标，科技创新投资在GDP所占据的比例要公布。资金的投向也是一个重大影响因素。第二，构造物质基础。技术创新不是用嘴吹出来的，要有庞大的物质基础。我们讲的大科学装置，现代化的实验室，科创中心，这些都属于物质基础，没有物质基础怎么搞技术创新？所以我们最近公布了中国要构造四大都市圈：大湾区都市圈、长三角都市圈、京津冀都市圈、成渝都市圈。除了成渝没有正式公布之外，其他三个方案都公布了，方案中的核心内容，包括科学技术创新。像大湾区要构造华南世界 的科技创新中心，浙江在搞浙江实验室体系，阿里巴巴西湖大学、浙大在构造一个庞大的物质基础体系。没有这些物质基础，没法推动基础建设。这就是我们提的新基建，其核心是科学技术创新的基础设施建设，是构造所谓技术产品的基础设施。第三，调动人的积极性。要调动科学精英、技术精英的积极性才行，调动的核心内容是让他们要富起来。如果他们都是穷人的话，谁愿意献身科技创新？怎么让他们富有起来？修改知识产权制度。过去知识产权都是国家的，与个人没有关系，现在与个人有关系，所有的参与者和实际控制人要享受知识产权的经济收益，最终造就一批技术富翁。去年我就讲，中国造富运动经历过三次。一是体制造富。小平同志年讲话后，一大拨知识分子从体制内到体制外了，享受了体制给予的财富机会。第二是产业造富，房地产产业和信息产业，造就一大批富翁。现在进入第三次造富运动——技术造富。未来我们公布中国富翁的时候，有一个重要的比例——科技类富翁的比例会上升，技术实际控制人占的比例将越来越高。过去穷的原因不是他们不能干，一旦他们作为创造者拥有知识产权，有经济收益，他们就会富裕起来。我觉得中国新经济形态产生了，所以不能光讲金融经济、实体经济，还要加一个科技经济。这么多科学技术创新要以经济方式运作的，科技经济将像文化经济一样，成为重要经济生态。尽快推进中国的高质量发展尽快推动中国经济的高质量发展，是“十四五”的一个指导性的方向。怎么做到高质量发展呢？关键是两项改革。1.经济体制改革要继续推进经济体制改革，释放发展动力。经济体制改革有三个重点。1）混合经济中国不会走西方那种完全的私有经济，也不会走传统那种单纯的国有经济，而是混合经济。各种经济成本在中国都能获得发展的空间，各种成本都能释放自己的优势发展。所以民营经济不要太紧张，民营经济是一个重要组成部分，对税收增长、就业的贡献巨大，我们不可能歧视和打击民间经济，而是进一步推动发展的问题。2）市场经济中国会继续推动和完善市场经济，“十四五”时期，要素市场的建设是重点，整个要素要通过市场来配置，要继续深化市场经济。3）法治经济法治经济是我们未来改革的一个重要方向。今年两会，人大通过了《民法典》，明年1月之后就要实施了。《民法典》的核心是保护人权和产权的。我们要形成一套宪法、刑法、民法的完整体系。最近我们在推动政法委体系的改革，要清除害群之马，为法治经济扫平道路。通过混合经济、市场经济、法治经济相结合的经济体制改革，来释放经济增长活力，让中国经济走向高质量发展。目前因为经济体制改革没有到位，导致我们的增长仅仅是规模扩张而已，还不是高质量的增长。要真正走向高质量增长，就必须抓住这三个重点，深化经济体制改革。2.供给侧结构性改革这是高质量发展的一个重要内容。什么叫供给侧结构性改革呢？改革我们的供给体系，使其更加适合于我们的市场需求，那就要调整供给结构、供应结构。怎么调整供应结构？“十四五”期间，希望企业界资本能够大量投向三个重要的产业，以提升我们的供给结构。1）战略性新兴产业战略新兴产业是未来中国供给结构里面一个重要的组成部分。加大对战略新兴产业投资，有8个要点：新能源、新材料，生命生物工程、信息技术和新一代信息技术、节能环保、新能源汽车、人工智能、高端装备制造。科创板基本在这8个要点之内，向这类企业加速推动。最近调研这些要点的相关企业，其中有一个对我启发很大，就是人工智能。未来，人工智能是科技革命的核心，人类社会的生产活动、销售活动，逐渐将人工智能化，所以它是重要的投资方向。人工智能分两部分，一部分叫智慧人工智能。就是人脑要做的它帮你做，你不用动脑子。代替人脑的这种活动就叫智慧人工智能，往往一个APP就解决好多问题了。比如，中国好医生，打开电脑键盘一敲，输入症状，它开一副药给你就好了。中国的智慧人工智能发展非常快，因为智慧人工智能背后是数字经济、速算和大规模的市场数据。每一天，同样的手术全国就几千台，所有数据都能整理出来。我们是速算和数据方面的一个 国家，所以智慧人工智能发展非常快。当然，这也带来别的问题了，金融业就受到很大的影响。人工智能进入金融领域，大家注意到带来了两个变化：一是不太依赖物业，物业开始退出，我购买、出卖自己不动产，不需要物业，一个APP就把好多网点的信息都抓取到了。第二，减少对人力资源的依赖。一个APP出来，就有人失业了，所以金融企业开始裁员了。金融经济可能会是“十四五”时期受人工智能影响 的一个产业。另外一部分人工智能，叫行为人工智能。它代替人的行为，人不用自己做动作，它就做好了。这方面我们进展比较慢，原因就是传感技术不行，背后的原因是材料不行。传感器要用好多轴承钢，我们材料技术达不到这个水平。所以大家要投资的话，要注意思考清楚，你要投资哪部分人工智能。行为人工智能这方面，我们实际是滞后于日本的；智慧人工智能目前我们发展的比较快。投资于这个方向的话，要认真研究，向哪投很重要，供给侧结构改革只能划一个大致的方向，个案要自己去研究才行。2）现代制造业这是标志中国供给结构水平的很重要的一个产业。我们希望更多的资本投向现代制造业，包括6个要点：大飞机、高铁、数控机床、核电装备、特高压输变电装备、现代船舶和海洋装备制造，等等。这些都是我们要进一步大力发展，在供给结构里面起到支撑高质量发展的重要产业。最近讨论这个问题的时候，有个民营企业问我，这6个要点是不是与我们没有关系了？其实和民营企业都有关系。为什么？现代制造的核心是分工协作，分工协作是和谐之道。像大飞机，万个零部件，零部件是组装起来的，谁产品能成我就买谁的，谁的好我就买谁的。既然是分工协作，你还不能生产几个零件，进入这个分工协作体系吗？有时一个小小的零部件，就把你引进了大的合作里面。现代制造业未来的产品，是众多的企业合作的结果。我们最近考察企业的时候，不是看你生产什么，而是看你生产能力。山东有一家企业给我们核电装备提供原部件配套的。中铁实际上除了底盘技术不转让，别的零部件都可以转让。所以建立分工协作体系，与大家都有关系。3）服务业希望更多的资本进入服务业。中国未来的发展中，就业是个大问题。过去几年，就业靠增长速度来解决，增长速度增加一个点，可以提供0万就业机会。现在不可能了，我们的增长从破8破7破6到未知数，增长速度在往下走，因为我们的盘子越来越大，盘子越大，收入越高，到年我们经济总量的涨幅超过美国的时候，每年能增长三个点就不错，因为盘子很大的。那么就业靠什么？得靠发展服务业，所以服务业成为重要的一个经济形态。我认为“服务经济”的概念可以提出来。“十四五”以后，我估计有4个新的经济领域产生：文化经济、科技经济、服务经济、环境经济，不能光讲金融经济和实体经济。这些产业将快速发展，最近，一般性服务业的需求都增大了。比如房地产方面，大家买房子差不多是年以后大面积开始，这些房子现在多少都出现一些问题了，水管的问题，墙面的问题，各种小的问题谁帮你解决？有人做了一个重要的APP平台，你一点击，马上就来人给你看，然后说清多少钱，要做什么。这个平台是一大群农民工在支撑，而且有非常高的技术能力，水管、墙皮这种他们能解决，材料的价格等问题也可以协作商量，提供很好的定制化服务。后来我问，你们工人能赚多少钱？说是一年20多万，收入还可以。所以你研究一下，就这个简单的服务，会形成服务经济，形成一种越来越重要的经济形态。所以我希望更多的资本投向服务经济，投向服务业产业。总体来讲，这次强调供给侧结构性改革，实际上就是指结构调整，让我们的结构的档次更高一点。现在金融经济和实体经济，增长贡献甚至是下降的，未来的中国经济是六大形态：金融经济、实体经济、文化经济、服务经济、科技经济、环境经济。技术经济、文化经济、服务经济、环境经济的贡献将不断提升，提升的过程就是所谓供给侧结构性调整。进行更高层次的开放，核心是互利共赢我们的开放将不是一般的开放，是更高层次的开放。什么叫更高层次开放？核心是互利共赢。互利共赢是我们新格局的一个核心内容。国际形势变了，我们的开放，不能光讲自己获得什么利益，也要考虑对方获得什么利益。美国不断地拉小兄弟和我们脱钩。那么，你的开放，如果不能给对方提供利益的话，谁还和你一起玩？所以我们强调互利共赢，只要中国给对方带来利益，他就不能脱钩。怎么样实现互利共赢？要发挥我们的优势，才能既给别人带来利益，也给我们带来利益，才能实现互利共赢。我们有4大优势。1.制造优势中国是制造大国，只要中国能生产出别人所需要的，既便宜、质量又好的产品，谁也不能和中国脱钩。最近有的国家喊得最凶，印度就喊得很来劲。10月中旬我去西藏，在日喀则碰到印度的采购商，我问他，你们怎么老喊脱钩？他告诉我，雷声大雨点小，又给我举个例子，一脱钩我们羽毛球比赛都得停，没有羽毛球和拍子了，那都是从中国进口的。所以中国一定要发挥制造优势，我制造业的优势给你带来利益了，你怎么脱钩？他不可能和中国脱钩。所以这个优势一定要保证，大家注意，我们国家未来再发展，都不能失去制造优势。美国的教训我们要牢记。美国为什么出问题？美国在成为世界金融中心和科技中心的同时，制造悄悄地离开了美国，给美国带来三大问题： ，阶层分化越来越厉害。美国中产阶级里面，绝大部分是原来有制造优势的，制造一走之后，他们的收入大幅度减少。高科技企业的极少数人，他们的收入在不断的增长，大部分中产阶级有制造优势，但收入减少，就业困难，所以才出现占领华尔街运动。第二，年年贸易逆差。制造一旦离开，美国必须进口才能维持生活，贸易逆差成了常态。年和我们贸易逆差0多亿美金，它没有制造，都得买进口，当然就会贸易逆差。第三，财政赤字。制造业走了以后，中产阶级收入减少、就业困难，作为高收入国家，怎么维系他们的生存？政府就年年借债，年年财政赤字。美国的教训三句话就能概括了：阶层对立，贸易逆差，财政赤字。中国作为大国不能放弃制造，我们一定要融入老百姓，要继续发挥制造优势。优势发挥出来，才能保证我们未来在这一方面给别人带来利益。2.市场优势我们14亿人口，有4亿多中产阶级，如果按照设想，未来能达到8亿中产阶级的话，将是一个非常庞大的世界市场。那么如果开放市场，让别人的产品和服务在中国才能形成盈利的话，你怎么和我脱钩？所以中国要发挥市场优势，继续开展实施产品市场、服务市场同时、同步开放。在市场全部开放的条件下，你的产品服务在中国才能实现盈利。我看有的国家最近反华的劲很大，像澳大利亚。如果我们不购买他的煤，他就急了。那多万人口就是靠卖资源来生存的，一旦中国是 买家，不买了他就完了。我们市场很厉害，继续开放市场，千万不要保守，只要你开放市场，利益就连在了一起。德国最近一段时间较友好，因为我们是德国 大贸易伙伴，背后都是利益，不是意识形态决定一切，而是利益决定一切。中国必须发挥好自己的优势。3.服务贸易优势中国是服务贸易需求 的国家，世界 。有三笔服务贸易费用我们是世界 。1）留学生费用这是 的一笔。中国人非常愿意教育投资，有点钱，就想送孩子出去看一看，学些东西回来。过去北上广深的孩子出国，现在县城的也出国。最近开放了年托福考试的时间和地点，没想到开放了三个小时就报满了，报名的大部分是中国人。我问他们，中美关系这么紧张，你们还报名？90后、00后对此无所谓，说我们去改造美国。这个费用极高，你怎么脱钩？据统计，留学生人均花费万元在海外学习。一个人学费一年按5万美金来算，三年的话，那些国家会有很大的利润。特朗普出政策收拾我们留学生，我估计很快他就会变。美国许多大学靠我们留学生支持的，中国人在美国是美国 的一个主体，结果美国一折腾，英国放开了吸引中国留学生的各种信号。10月1号那天我看一个资料，英国今年吸纳中国大学生的数量与年相比翻了一番，所以跟我们讨论尽快开通车和航班，让学生来上课。他们很着急，因为这是一笔庞大的费用。美国人有时候讲得很对，美国教育很发达，但没法产业化，只有中国介入才能产业化，原因是我们是提供 的留学生费用的国家。2）出国游费用这方面，中国是世界 。中国人很开放，有点钱就要出去看。美国比较保守，3亿多人只有1亿多人有护照，他们喜欢在加拿大、墨西哥两个邻居那里转圈，而中国人，有点钱就出去了，满世界去看。上次我去非洲国家，正在登飞机，有人喊魏老师好，吓我一跳，这里居然还有我们的人！澳大利亚反华很厉害，但它的增长里面有0.8个点是留学生和中国出国游贡献的。中国贡献 的是亚洲三个国家——日本、泰国、韩国。他们旅游收入50%多靠中国的，我们一不去他就麻烦了。最近日本朋友给我打电话，说魏老师，你们经常来日本的时候没有觉得你有必要性，你们一不来，才发现很有必要性。我们这儿的小鹿，以前都是中国游客喂，爱吃的小饼干给摆一车，吃饱就不吃了。现在中国人不来，小鹿满大街找吃的。他问我，你们春节能不能放开？我没吭声，我肯定我们不会放松的。出国游方面，我们给全世界都做出了贡献。3）知识产权购买费用我们是世界 的，每年40多亿美金。特朗普到处说我们偷他们东西，实际上现在的世界上，我们中国是买知识产权的服务费用 的国家。你哪个国家技术搞得好，但是不卖给我们就没有意义，只有卖给我们才能盈利，才有意义。这么庞大的服务贸易需求，他怎么和中国脱钩？我们的发展给你带来利益了，对输送的利益就没法脱钩。美国再煽动脱钩也没有用，影响不到其他国家的判断。最近美国国务卿跑到斯里兰卡煽动关系，斯里兰卡的外长就给他碰了个软钉子。只要有利益，都是朋友。所以中国要继续释放服务贸易系统的优势。4）历史和地理的优势中国在历史地理上有许多优势的。一个简单例子，我们古代有个历史故事叫古丝绸之路，这个故事演变成现在的“一带一路”。“一带一路”包括世界三大洲两大洋。这次中美关系恶化之后，尤其打 之后，“一带一路”帮我们大忙了，两大市场主体：欧盟和东盟，都在用“一带一路”帮我们大忙。没有跟美国打 之前，我们贸易伙伴排名， 美国，第二欧盟，第三东盟。一打 ，贸易伙伴 欧盟，第二东盟，第三美国。疫情爆发欧洲没控制好，排名又变了， 东盟，第二欧盟，第三美国。我们第三季度出口非常好，目的地基本是在东盟和欧盟市场。最近印度的纺织品订单也大量流入中国。所以大家不要小看“一带一路”，我们提前5年提出来是有意义的，我们要继续释放这种优势。有位先生写文章老是说中国古代没有丝绸之路，我觉得很是奇怪。你说你的看法，有没有也无所谓，我们是干具体事的。中国一定要发挥好历史和地理优势，这样给我们带来利益，也给别人带来利益。我们强调以国内生活为主，不是不开放，是更高层次开放，在我们自己获得利益的同时，给别人带来利益，实现互利共赢。这4大优势我们要充分释放，继续保证中国的发展，力争年达到中等发达国家的水平。总体来讲，“新发展格局”的提法前后有变化，一开始叫国内、国际经济循环相结合，以国内为主，现在把“国内大循环为主体”又调整这句话前面来了，也就更加注意内部问题的可能性。提法的审慎，说明这个战略调整将是巨大的。调整背景是国内、国际情况的重大变化，所以中国也必须随时变化。以上是我对“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的理解。这5大要点，标志着中国“十四五”时期要做重大战略调整，分享出来供你们参考，或许对企业的战略调整有一些意义。谢谢大家。
李小加网志：再见，朋友们！（摘选）原创李小加香港交易所脈搏/HKExPulse-12-30
时光荏苒，年马上就要过去了，我也即将离开工作了11年的香港交易所集团，翻开人生的下一页。此时此刻，我的心中充满了感激与感恩之情。
首先，我要对即将过去的年道一句感恩。
其次，我感恩能在香港交易所度过我职业生涯中最难忘的11个年头。
我更要感恩生活了20多年的第二故乡香港。30多年前，我还是一个无知懵懂的穷小子，远渡重洋去看世界，留学十载后来到香港，是这个东西交汇的国际大都市用最热情和最包容的怀抱接纳了我，让我在这里既可以拥有国际视野，也可以保留我的中国心。
如果把金融看作是水的话，我在过去的工作中积累了一些与水有关的知识和经验。未来的日子里，虽然我将离开香港交易所的重要岗位，但我还是会留在香港，希望能够利用我在香港交易所学到的"水利知识"，继续为香港、为国家、为市场做点贡献。
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