上证决策参考·本期导读·○政策契合主题望成年内行情主流○上海着力打造开放度最高自贸区○健康中国建设激活互联网医疗业○深港通北上资金或 近期股指走势波澜不惊，但包括新能源车、机器人在内的政策契合主题却表现持续火爆，且多以行业发展研讨会、产品展示会等重大活动，作为行情发动契机。实际上，这是场内资金在“金钱永不眠”以及当前转型期特有的“资产荒”等因素综合权衡下的聪明战法。投资者可以相应的财经日历为蓝本，选择其中政策扶持力度超预期、业绩逐步释放的行业主题适当参与。 十三五规划进一步明确了经济由制造型向服务型升级的政策基调，而来自最新的业绩统计数据则显示，新兴产业景气回升明显，传统行业还未见底，这使得符合转型方向的确定性主题投资更为市场看重，且持续性往往也更强。近期表现强劲的新能源汽车产业链，就充分体现出政策扶持和业绩释放的共振效果，产业链上游碳酸锂今年市场价格暴涨近50%，处于中游的锂电池需求激增，位居下游的充电桩有望纳入稳增长工程包，为此各自的龙头公司天齐锂业、国轩高科、奥特迅均接近历史高位。 实际上，上述有关新能源车的投资逻辑，同样也正或将在其他领域演绎着。据笔者梳理，在年内剩下不足两个月的时间内，联合国气候大会和雾霾天气刺激下的环保、世界互联网大会推动下的信息安全，是政策和业绩共振的最大可能领域，而两大航运整合方案揭幕背景的央企改革、以及军改方案出台预期下的国防军工板块，则是改革确定性最高的两个领域。(重才)链接：年内值得 央企改革：据悉，中海集团和中远集团的资产整合方案，最快将于本月底出台，集团层面重组或成立国有资本投资运营公司概率较大。此外，财政部此前曾表态，年将积极推进包括直接授权试点在内的国有资本投资、运营公司试点工作，不排除首批参照淡马锡模式的央企改革试点名单四季度出台。 军工改革：13日解放军报头版刊文称，军队深化改革即将实质展开，涉及各个层次、各个领域、各个方面，其广度和深度前所未有。有机构预测，天军、网军等新设军种，成立预期较高，对军事卫星、航天工程、网络安全等行业，推动作用明显。另外，目前国家正对航空发动机资产进行整合，中航发动机板块或将拆分，单独成立一家国字头公司，与中航工业集团属于同一级别，通过形成发动机制造、采购产业链，提升行业经营效率。 节能环保：联合国气候变化大会将于30日在巴黎举行，目标是达成年后具有法律效应国际碳减排条约，预计包含中国、美国、印度等约位国家或地区领导人出席，此前中美、中法先后发布气候联合声明，巴黎峰会最终达成减排协议概率较大。作为最大的排放体，中国将于年启动全国碳排放交易体系。统计显示，前三季度环保上市公司，净利同比增长25.7%，呈现快速增长态势。 互联网安全：由网信办和浙江省政府联合主办的第二届世界互联网大会，将于12月16日至18日在浙江省乌镇举行。本届大会将以“构建网络空间命运共同体”为主题，邀请位来自政府、企业的互联网领军人物，就全球网络安全、技术创新等议题进行探讨。今年上半年信息安全上市公司整体收入增速达43%，净利润增速超%。·热点调查·上海着力打造开放度最高自贸区------ 上海自贸区扩园已历半年，明年是中央给上海自贸区三年时间窗口的最后一年，当前上海正对标国际通行规则，以打造开放度最高自由贸易园区为目标，在浦东新区完整区域内推动改革。 对近期刚刚推出的上海自贸区金改40条，将本着风险可控、先易后难的原则，成熟一项、推进一项。其中比较明确的是，依托自贸账户体系，争取合格个人投资者境外投资（QDII2）、资产证券化跨境转让、境外发债主体发型大额可转让存单等创新业务试点；加速互联网新兴金融积聚发展，丰富完善金融生态。 上海自贸区将全面对接科创中心建设，努力构建最高效的“双自”联动机制。目前初步提出了10项重点创新试点事项，力争在探索完善高新技术企业和技术先进型服务企业认定管理办法、推动境外风险投资基金直接投资境内创新企业，率先在集成电路保税监管、生物医药CMO等重点领域取得新突破。以张江综合性国家科学中心为内核，全力打造最好的科技城。·机构动向·险资警惕次新股在内的涨幅过大品种------ 受访的泰康资产等京沪险资表示，IPO重启在即，考虑到短期内“新股不败神话”还将延续，一旦启动发行，会有大量资金特别是游资可能移师炒新，并由此引发市场短期震荡，应警惕包括次新股在内的前期涨幅过大品种。不过目前A股整体性风险并不大。·上证视点·健康中国建设激活互联网医疗产业------ 上证报资讯近日采访国家卫计委和中央网信办专家获悉，个性化健康管理、在线预约挂号、远程医疗服务等互联网医疗模式将有助于破解医疗资源不合理困局，为互联网医疗在健康中国建设中赢得广阔发展空间。 从上市公司层面来看，传统医疗服务公司和互联网软件公司凭借各自产业优势，快速“触网”、“从医”布局远程医疗、健康管理和在线医疗服务，有望受益互联网+健康中国双驱动力，进入产业发展“快车道”。卫宁软件、延华智能、用友网络等上市公司在各自细分领域布局较早拥有先发优势。 卫宁软件（）以医疗信息化为基础，探索商业健康险审核保赔，布局慢病管控为主的大健康管理。目前，公司“三医联动+健康”的互联网医疗产业格局日趋成熟。公司今年初与阿里健康签署战略合作框架协议，双方在医疗服务、医保风控等方面资源共享。 延华智能（）手握多医院项目，今年上半年累计中标绿色智慧医疗业务项目金额约1.5亿元。未来公司将在全国范围内进一步拓展智慧医疗领域细分市场，提升市场占有率。 用友网络（）的共性云计算基础软件平台，有望为国家发展远程医疗提供技术支持，加速推进分级诊疗。用友网络子公司用友医疗近年来重点发展HRP（医院资源规划）业务，医院经营，医院综合运营管理系统等新产品研发。·数据参谋·深港通北上资金或 在17日召开的沪港通开通一周年座谈会上，证监会副主席方星海表示，未来将推动内地与香港基金互认，继续推动深港通。如果深港通开通，北上资金会 首先，上证报资讯对QFII在深交所连续四个季度的重仓股进行了统计，数据显示，在近4个季度里，QFII对启明星辰、燕京啤酒和海康威视的持仓比重明显增加，三季度末比二季度末分别增加2.18、1.22和0.18个百分点。其次，目前有22家深市A股的滚动市盈率小于20倍，其中格力电器、双汇发展等公司的股息率高于5%，分别达16%和7%。第三，目前，仅有万科A较其H股处于折价状态，且折价不足10%。其四，机构认为，两地相对稀缺行业板块也有望受到 在11月初举行的彭博未来能源亚太峰会上，包括挪威石油公司、软银中国在内的知名企业高管以及合伙人，就清洁能源科技创新进行了交流。他们认为，核聚变发电、氢能源、碳封存等清洁能源技术，在未来10到20年将有突破。从应用推广角度来看，储能和电池创新更为关键，并看好空气储能和液流电池的发展。据相关机构测算，到年，我国储能产业市场规模有望超过0亿，包括风、光电站配套储能、分布式发电及微网储能、新能源汽车车用储能、通信基站储能等。中证投资参考·今日导读·＞年底改革冲刺可 18日，发改委正式公布气价调整方案，各省非居民用天然气最高门站价格自11月20日起下调0.7元/立方米，同时，进一步推进气价市场化，降低后的门站价格作为基准，供需双方可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定。发改委敦促，非居民用气应加快进入上海石油天然气交易中心，由供需双方公开交易形成具体价格，力争用2-3年时间全面实现市场化。 此次价格下调幅度超过市场普遍预期的0.5元/立方米，预计每年将直接减轻下游用气行业企业负担亿元以上。气价下调以及价格逐步市场化，天然气经济性将随之显现，有助于下游需求提升，利好相关行业。A股公司中，长百集团（）最新公告将于24日更名为“中天能源”，公司重大资产重组完成后，主营已变为天然气生产销售、天然气储运设备及天然气汽车改装设备研制销售；建峰化工（）是国内主要“气头”尿素生产企业，受益成本下降。虚拟现实设备陆续推出 行业进入爆发前夜－－－－－－ 18日，暴风科技旗下暴风魔镜推出VR（虚拟现实）一体机“魔王”和“暴风魔镜4”两款硬件产品，同时在软件及应用方面，暴风魔镜推出首款AR（增强现实）游戏，全球独家首发饥饿游戏VR中文版。公司还与北京电影学院共同成立“北影暴风VR联合研究中心”。在Facebook、索尼等巨头VR重磅产品上市前，VR设备已经开始提前预热。 机构认为，伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，年VR行业有望迎来爆发。预计到年，全球头戴VR设备年销量将达万台左右，市场规模约亿元，加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，产业链相关公司受益明显。A股中，奋达科技（）参股的奥图科技预计将于本月发布VR设备，包括VR眼镜“炫视”和可录制度全景视频的“全景球”，并于今年底正式上市；凤凰传媒（）旗下厦门创壹的拥有多套成熟且广泛应用的VR系列产品。·独家参考·辉隆股份航空植保业务发展前景广阔－－－－－－ 怀新资讯获悉，近期机构调研辉隆股份()，重点 此外，公司电商平台”农仁街”目前运营情况正常。未来“农仁街”将以公司庞大的购销网络为基础，整合省供销社系统资源，为广大用户打造集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融等服务为一体的现代农业综合服务电子商务平台。公司预计，年度净利润同比增长20%-50%。益盛药业人参饮片将于明年底正式投产－－－－－－ 怀新资讯获悉，益盛药业()人参饮片加工项目正在建设中，预计明年年底前可正式投入生产。人参饮片加工项目是公司于年计划开展的人参深加工项目，项目建成后，预计实现年均销售收入2.93亿元，贡献年利润.32万元，成为公司新的利润增长点。 公司围绕“打造人参全产业链”的发展战略，充分发挥人参种植、人参加工、药品、人参保健品和食品、化妆品、蜂制品等各大板块的协同效应，促进各板块共同发展，未来公司有望借助吉林省大力发展人参产业的东风实现业绩快速增长。此外，公司化妆品业务目前进展顺利，预计今年销售收入有望超1亿元，明年将实现盈利。·财经要闻·xi*APEC峰会演讲：中国经济向好的基本面没有改变，要加快改革创新。国务院：加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。中财办副主任：打好“化解房地产库存”等四个歼灭战。证监会发审会重启，天鹅棉业首发申请获通过。沪股通结束连续21日资金净流出，今日净流入0.6亿元。·公告淘金·美菱电器定增募资15.7亿加码转型－－－－－－美菱电器（）拟以不低于5.72元/股募资总额不超过15.7亿元，主要用于智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发项目、智能制造建设项目、智慧生活项目等；其中公司控股股东四川长虹拟认购比例为24.88%。公司于年10月26日起停牌。点评：此次定增将加快落实公司智能战略，推进公司转型升级，提升公司综合盈利能力，同时积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级的新路径，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。升达林业（）拟投资总计约2.87亿元向陕西绿源旗下三家全资子公司进行增资扩股，交易完成后，将持有三家公司各51%股权。三家标的公司承诺-年每年合计实现净利润分别不低于万元、万元、1.04亿元和1.亿元。公司自年8月26日起停牌。昆明机床（）拟重新调整定增方案,募资规模上限将由原定7亿元下调为4.2亿元。公司于年10月23日停牌。永新股份（）拟以14.72元/股筹资1.43亿元收购控股股东永佳集团旗下新力油墨%股权。标的公司为公司上游原材料企业，其业绩承诺，-年净利润分别不低于万元、万元和万元。公司自年7月9日起停牌。兴民钢圈（）拟参与发起设立山东蓝海银行。山东蓝海银行拟定注册资本为人民币20亿元，公司作为一般发起人以自有资金1.9亿元人民币入股，占其注册资本的9.5%。中安消（）拟1.68亿收购擎天科技%股权。标的公司擎天科技是上海地区为数不多的同时具有建筑智能化“双甲”资质及上海市公共安全防范工程设计施工壹级资质的企业之一，主要从事安防系统集成及建筑智能化业务。顺网科技（）与HTC就虚拟现实资源互惠合作达成战略伙伴关系，双方未来将在VIVE系列产品销售、游戏运营、泛娱乐等多个方面展开合作。HTC开发的VIVE系列产品是全球领先的虚拟现实头显类产品。亿纬锂能（）拟出资万元与天津华泰共同设立天津华泰亿纬电源有限公司。新公司注册资本为1亿元，其经营范围包括生产、销售电池组和电池组管理系统。·资金风向·沪指震荡调整 浙江永强获资金 周三，沪深两市双双小幅高开后呈震荡调整走势，沪指盘中围绕0点展开争夺；临近尾盘双双跳水，截至收盘，沪指下跌1.01%收报.47点。两市合计成交亿元，较上个交易日缩量逾25%。盘面上，仅银行、家居、房地产等板块上涨；军工、环保、医疗保健等板块下跌。龙虎榜上，浙江永强（）获资金 周三，三大期指分化开盘，整体呈现震荡走势。截至收盘，IF跌0.55%报.8点；IH跌0.19%报.0点；IC跌0.78%报.0点。临近交割，期指持仓量持续减少；主力合约期现贴水大幅收窄。中金所公布的数据显示，IF合约多空前20位分别减仓手和手，IF合约多空前20位分别增仓手和手。分析师认为，由于目前股指期货持仓量小、交易不活跃，本周五交割日难起波澜。上证早知道·今日导读·国常会推进企业技改智能制造再添发展动力三脉络挖掘并购重组股天然气价改方案出炉升达林业加码天然气永新股份拟延伸产业链新日恒力控博雅干细胞美菱电器投智能家电·上证聚焦·○国常会推进企业技改智能制造再添发展动力------18日召开的国务院常务会议，部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。会议确定，聚焦《中国制造》重点领域，启动实施一批重大技改升级工程，支持传统行业企业提高工艺水平，扶持创新型企业和新兴产业成长。点评：工业是我国经济结构调整和发展方式转变的主战场。近年来广东、浙江等工业大省发布的促进企业技术改造政策，均把智能制造、工业机器人作为发展重点。机构看好智能制造在十三五规划中占据比以往更重要的位置，我国制造业的自动化、信息化发展空间巨大。A股蓝英装备（）构建了以智能机械装备为核心的产品集群；锐奇股份（）、瑞凌股份（）正在积极推进智能焊接机器人；新时达（）拟定增并购两机器人公司。·上证精选·○xi*在亚太经合组织工商领导人峰会上发表演讲，提出加快亚太自由贸易区建设。○沪深交易所近日向各券商下发通知，明确两融客户可通过展期实现原有保证金比例维持不变。○中欧国际交易所在德国法兰克福开业并发行首批人民币产品，人民币国际化再下一城。○中信集团董事长表示将以发起设立百信银行为契机，推动集团各业务版块与百度深度合作。○10月份70个大中城市房价分化明显，深圳新建商品房价格同比涨幅达40.5%。·数据说话·○三大脉络挖掘潜在并购重组股------据上证报资讯统计，近两个月来，已有约60家公司发布重组预案，停牌筹划重大事项者超过百家。相比于股灾期间假重组真避险的做法，目前买卖双方的重组热情和可操作性均已回升。投资者可循着重组夭折股、国企改革和PE举牌三大脉络，挖掘潜在的并购重组股。首先，股灾前筹划重大资产重组失败，目前3或6个月承诺期已过，且尚未重启重组的小市值公司有：鲁北化工、北纬通信等。其次，军工集团中资产证券化率最低的中国兵器工业集团、资本运作最为活跃的中航工业集团，以及清华系和国开行旗下的资本运作也受到机构人士看好。最后，近期中科招商、新价值投资等PE举牌上市公司甚至入主，其目的也是一二级联动，标的中不乏上半年的重组夭折股，例如天兴仪表、绵世股份等。·产业情报·○天然气价改方案出炉有利于刺激下游消费------18日发改委通知，非居民用天然气最高门站价降低0.7元/立方米，11月20日起执行，并由现行最高门站价格管理改为基准门站价格管理，降低后的门站价格作为基准门站价格，供需双方可在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格。点评：业内人士认为，此举将大大降低气头化肥生产商的成本，并有利于刺激天然气消费，利好下游LNG和CNG加气站行业。上市公司中，四川美丰（）是国内重要的气头尿素生产基地；长百集团（）通过收购中天能源，主营变更为天然气生产销售、天然气储运设备等，并运营有CNG加气站。○科技部发布重点专项申报指南七大农作物育种试点入选------近日科技部印发年第一批国家重点研发计划试点项目申报指南。其中的七大农作物育种申报指南提出，重点突破基因挖掘、品种设计和种子质量控制等核心技术，形成高效育种技术体系，主要农作物新品种选育效率提高50%，培育重大新品种并推广应用，推动良种对增产的贡献率由43%提高到50%。点评：此次农作物育种入选科技部重大研发项目，有望获得政策和资金扶持，为粮食安全提供重要支撑作用。另外，近日通过的新种子法，也有助于提升龙头企业研发效率和市场集中度。公司方面，登海种业（）为国内杂交玉米种龙头；隆平高科（）位居行业杂交水稻市场领先地位。·公告解读·○升达林业加码天然气产业------升达林业（）拟出资约2.88亿元，向金源天然气、绿源天然气、金源物流进行增资扩股，以获得三公司各51%的股权。据业绩承诺，三标的公司-年扣非净利润合计分别应达万元、万元、1.04亿元及1.35亿元。交易完成后，升达林业将新增两个LNG工厂和四个LNG加气站，公司天然气业务与家居板材业务将各占一半，收入结构获得改善。○永新股份溢价定增延伸产业链------永新股份（）拟作价1.43亿元，以14.72元每股，向控股股东永佳集团定增收购新力油墨%股权。据业绩承诺，新力油墨年至年净利润分别不低于万、万及万元。永新股份主营塑胶彩印软包装材料，目前需要外购油墨，此次收购可改变公司成本和原材料供应不稳定的情况。公司停牌前股价13.85元。○新日恒力转型15.66亿收购博雅干细胞股权------新日恒力（）拟以15.66亿现金收购博雅干细胞80%股权。标的公司主要产品为新生儿围产组织的间充质干细胞、造血干细胞的制备及储存以及成人免疫细胞的制备与存储业务。据业绩承诺，博雅干细胞年-年净利润分别不低于万元、万元、万元、1.4亿元。新日恒力现主营钢丝绳制品与煤炭产品，前三季净利大降%。○美菱电器募资15亿发力智能家电------美菱电器（）拟以5.72元每股底价，向控股股东四川长虹等定增2.74亿股，募资15.7亿元，分别投向智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发项目、智能制造建设项目、智慧生活项目以及补充流动资金，以加快落实公司智能战略，形成“硬件+服务”的双增长引擎。○浦东科投逾20亿元入股万业企业------万业企业（）控股股东三林万业以9元每股的价格，向浦东科投转让万业企业2.27亿股，交易对价20.43亿元。转让完成后，浦东科投持有公司28.16%股份，成为公司第一大股东。浦东科投是一家专注于高科技产业并购投资的专业机构，股东包括上海宏天元创投、上海上实资产经营公司和浦东国资委，曾投资过数家知名集成电路设计公司。万业企业停牌前收于11.23元。○隆基股份获董事长增持------隆基股份（）董事长钟宝申于17日、18日增持公司40万股、万股，增持均价分别为13.82元和13.42元，公司最新收盘价13.29元。