1、5G概念突然爆发、仍以警惕风险为主
财联社消息，24日工信部表示，年将加快5G等重点频率的规划进度。具体内容是，年内提出5G在6GHZ以下频段规划方案；做好5G技术试验毫米波段用频协调。根据计划，中国移动等将在下半年开展6GHz以下频段的外场试验。中国电信也明确，到年实施6GHz以下频段的5G规模技术试验和试商用试验。据介绍，6GHz以上高频谱可以用于实现高容量的5G服务，传输速率较高，但覆盖性能较差；6GHz以下频段则是实现灵活部署和支持全面网络覆盖和广泛应用的关键环节，将优先安排使用。随着6GHz以下频段研发的推进，物联网、自动驾驶汽车、无人机和工业制造将逐步实现。
解读：与其他“黑科技”类似，市场把5G吹得“比较大”，一是说5G将由中国主导，二是说5G将彻底推动实现物联网，三是说5G将彻底推动VR产业发展。我们认为，中国在5G研究方面确实具备一定的领先地位，但没有证据表明全球5G商用标准将由中国单方面制定且受益。具体到A股策略，显然大量5G概念股都存在补位上涨需求，例如北纬通信、富春通信、甚至中国联通。因此我们认为，24日周五早盘5G概念出现集体拉抬，消息仍然只是催化剂，而背后的补位反弹需求才是引发上涨的根本原因。对于此类概念，似乎仍应以“不追高”为主，毕竟反弹潜力能走多远似乎难以把握。
2、国际金价大涨！继续留意A股对标机会
财联社消息，美国时间2月23日，黄金上涨1.1%，为2月6日来最大涨幅。录得日内高点.14美元/盎司后涨势有所回落，终收于.80美元/盎司。此外，国际现货黄金周四（2月23日）上涨近15美元，创年内最大涨幅。
解读：特朗普政府对于货币政策问题没有一个清晰的表态。美国财长Mnuchin周四表示，特朗普政府致力于在8月份国会休会前通过“规模非常大”的税改计划，且暗示弱势美元更符合美国利益。欧洲大选领衔的系列“黑天鹅”事件正在“排队进行”：法国极右翼总统候选人勒庞对市场的影响力越发明显。总的来说，我们认为，在特朗普财政货币政策彻底明确、且欧洲风险事件基本尘埃落定之前，国际金价似乎仍有一定的上涨潜力。A股黄金板块由于其投机性以及股市的异常活跃，在涨幅方面可能会超过黄金，投资者仍可考虑中期留意相关机会。相关个股包括：山东黄金、银泰资源、紫金矿业。
3、油价超预期大涨留意油气板块中期机会
财联社消息，美国时间23号，WTI4月原油期货收涨0.86美元或1.6%，报54.45美元/桶，创年7月份以来收盘新高，布油收涨1.33%至56.58美元/桶。NYMEX天然气期货收涨6.5美分或2.4%，报2.美元/百万英热单位。
解读：我们注意到，市场普遍认为美国原油库存继续增长并再创历史新高。上周EIA原油库存低于预期增加56.4万桶，受4月份之前美国原油库存通常季节性增加，原油需求受到限制。深层次的原因在于，长达两年的市场供过于求，导致原油期货月间正差价(远期高于近期)加深。展望后市，欧佩克以外的大型产油国未足额兑现这些国家此前承诺的减产规模，这加剧了外界对该组织去年达成的标志性减产协议的悲观看法。美元的升值抑制了原油的需求，其加息也使得美国国债收益率上升。因此油价上涨尽管短期表现强势，但预计二季度会逐渐回归平淡。当前50多美元的油价与之前30出头相比也已大幅上涨，且预计会维持在50美元附近较长时间，因此A股油气设备板块反弹潜力仍然值得投资者观察。相关个股包括：博迈科、潜能恒信、恒泰艾普。