“十四五”信息通信发展规划出炉，海缆行业维持高景气
中泰通信行业周报（-）
重点公司基本状况
投资要点
市场回顾
本周沪深上涨0.03%，创业板下跌0.33%，其中通信板块上涨0.62%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的支成分股本周内换手率为2.22%；同期沪深成份股换手率为0.45%，板块整体活跃程度强于大盘。
通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：永鼎股份（25.71%）、盛路通信（21.58%）、映翰通（13.98%）、凯乐科技（12.40%）、东土科技（11.14%）；跌幅居前五的公司分别是：梦网集团（-14.60%）、杰赛科技（-9.23%）、平治信息（-9.11%）、北纬科技（-8.79%）、吴通控股（-8.67%）。
投资建议
工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，信息通信行业功能和定位凸显。相比较五年前的规划，本次《规划》将信息通信行业定位为构建国家新型数字基础设施、提供网络和信息服务、全面支撑经济社会发展的战略性、基础性和先导性行业。同时融入了国家关于新发展阶段、新发展理念和新发展格局的战略构想和相关规划体系，提出行业高质量发展新思路，从总体规模、基础设施、绿色节能、应用普及、创新发展、普惠共享6个方面设置了20个量化指标，加强定量考核。确定了五个方面26项发展重点和21项重点工程，首次明确提出了加强跨地域跨行业统筹协调的重点任务，并通过增加工程数量进一步明确了任务落地实施的重点和抓手。目标到年，国内信息通信行业收入规模达到4.3万亿，年复合增速达到10%，新增信息通信基础设施投资1.2万亿元。提升发展质量，基本建成高速泛在、集成互联、智能绿色、安全可靠的新型数字基础设施，赋能经济社会数字化转型升级的能力全面提升。
从七大方面，全面部署国内新一代通信网络基础设施。根据《规划》，一是全面推进5G网络建设，构建多频段协同发展的5G网络体系，适时开展5G毫米波网络建设，目前我国已建成5G基站超过万个，占全球70%以上，是全球规模最大、技术最先进的5G独立组网网络。二是全面部署千兆光纤网络，持续扩大千兆光纤网络覆盖范围，推进城市及重点乡镇万兆无源光网络（10G-PON）设备规模部署。三是持续推进骨干网演进和服务能力升级，提升骨干网络承载能力，部署骨干网G/G超大容量光传输系统，打造13P比特级骨干网传输能力，引导G及更高速率光传输系统向城域网下沉。四是提升IPv6端到端贯通能力，加快网络、数据中心、CDN、云服务等基础设施IPv6升级改造，提升IPv6网络性能和服务水平。五是推进移动物联网全面发展，推动存量2G/3G物联网业务向NB-IoT/4G（含LTE-Cat1）/5G网络迁移，构建低中高速移动物联网协同发展综合生态体系。六是加快布局卫星通信，加强卫星通信顶层设计和统筹布局，推动高轨卫星与中低轨卫星协调发展，推进卫星通信系统与地面信息通信系统深度融合。七是构建通达全球的信息基础设施，优化国际通信出入口局布局，支持沿边省份升级区域性国际通信出入口局功能。
海上风电规划持续超预期，海缆高景气度有望维持。近期江苏省盐城市十四五海上风电规划出炉，合计规划9.02GW的近海和24GW的深远海风电容量资源，并计划并网8GW。国内沿海各省份也相继发布十四五海上风电规划，其中广西壮族自治区海上风电规划也于11月9日正式批准，其他各省十四五计划装机量较前期预测值向上修正，预计整个十四五期间国内海上风电装机量有望爆炸式增长。根据GWEC发布的《全球海上风电报告》，中国在年实现了3GW以上的海上风电新增并网，存量达到9.89GW，连续第三年成为全球增速最快的市场。截止年底，全球海上风电总装机量为35GW。根据报告预计，在现有风电政策的情况下，未来十年全球将新增海上风电装机GW。海上风电建设离不来海缆，目前国内头部海缆企业中天科技、东方电缆和亨通光电产能利用率较高，考虑到新建产能对选址、施工船数量有要求，新产能预计会稳步投放，产品价格和高毛利有望维持，海缆将保持高景气度。
投资建议：