——阳嘉嘉，联系人：郑泽科
事项：公司发布年业绩快报，实现营业收入3.94亿元，同比增.32%，归母净利润0.78亿元，同比增.67%。对此，我们点评如下。
评论：业绩实现反转，符合我们对上市公司的预判。年度归属于上市公司股东的净利润万元，同比扭亏为盈，业务转型初见成效。报告期内，公司不断深化升级，各业务线实现复苏，营业收入提升明显；同时相关运营成本和费用大幅降低，使盈利水平大幅提升。公司近期出台利润分配预案，与投资者共享转型成果，同时有利于提升流动性，为公司未来战略规划服务。实施股权激励计划，绑定核心团队。激励覆盖公司核心管理层及业务、技术骨干共72人，解锁条件为~年净利润分别不低于//万元，对应年复合增速不低于30%，将进一步强化业务发展动力。
游戏代理模式稳步推进，引进数量有望超过10款。公司坚持代理国外知名厂商休闲游戏模式，游戏质量获得保证，叠加公司的本地化发行和运营能力。公司已经成功引进King、Rovio、EA等多款产品，预计年在引进数量和时效上继续突破，全面有望超过10款。全流量运营，通信信息服务有望加快增长。公司WiFi转售时长累计超千万小时，占据第三方 份额。3G/4G流量经营起点高，布局全占据先发优势，重点拓展互联网渠道和金融行业客户，预计流量经营持续带来增量收入贡献。公司已涉足企业短信业务，与WiFi、流量形成协同效应，有望成为新的业绩增长点。
成立移动互联网产业基金，布局外延拓展。公司与平安财智、精彩天地、平安智慧签署协议共同设立移动互联网产业投资并购基金，预计基金总规模为人民币5亿元，其中公司认缴1.5亿元。公司参与设立产业基金，移动互联网化转型有望提速。基金投资方向覆盖通信解决方案、智能硬件、移动互联网服务，如视频彩票云平台、手机游戏等领域。随着外延布局有序推进，公司新的战略方向有望逐步成型。
风险因素：新业务增长不及预期，产业基金投资风险。
维持“买入”评级：业绩符合预期，发展拐点获得验证，股权激励和大股东增持强化发展动力。预计公司在16年基础上持续推进业务升级转型，上调公司-年EPS预测为0.30/0.43/0.55元（原预测为0.29/0.41/0.52元），维持目标价和“买入”评级。
特别提示
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