金融科技是指技术带来的金融创新，它能够创造新的业务模式或应用流程，从而对现有金融市场、机构或金融服务造成重大影响。当前，物联网、区块链及人工智能等最新科学技术的发展让金融科技产业焕发新的生机。
自年以来，中国金融科技产业迅猛发展，产生消费金融、供应链金融、平台经济、共享经济、普惠金融等新概念和第三方支付、众筹、智能投顾、数字货币等新兴业态。金融科技已经对整个金融产业产生深刻影响，发展金融科技不仅有利于提升金融行业的经营效率，而且能帮助金融机构运用数据识别管理风险。
当前，中国已经成为全球最大金融科技市场，广阔的发展空间引来资本的不断加码，金融科技产业各细分领域投资并购不断。
一、产业发展概述
金融科技（FinTech），主要是指通过技术手段推动金融创新并对金融市场、机构及金融服务产生重大影响的业务模式、技术应用、金融流程和产品。目前，金融科技所依赖的主要技术是云计算、互联网、大数据、物联网、人工智能、区块链等信息技术。这些新技术与金融的紧密结合推动了金融业态的创新和发展。
广义的金融科技历史悠久，最早起源于20世纪50年代信用卡的兴起，自此之后ATM机的出现、电子证券交易实施、银行大型计算机和更复杂的数据和记录系统的兴起，至90年代互联网和电子商务模式蓬勃发展都可以算作广义的金融科技发展史。
而国内的金融科技主要历经三个阶段：金融IT、互联网金融及金融科技。在金融IT阶段，金融机构通过IT软件及硬件来实现办公和业务的电子化，从而优化业务流程。随着年余额宝的兴起，互联网金融一词进入人们视野。互联网金融阶段本质上是商业模式的变革，互联网和金融企业搭建在线业务平台汇聚用户，通过互联网实现资金端、支付端等各个环节的互联互通，实现信息共享和业务撮合，除在线支付外，代表产品还有互联网保险等。随着大数据、云计算、人工智能、区块链等新技术的成熟，互联网金融逐渐转变为金融科技，新技术与金融的结合旨在大幅提升传统金融效率，改变金融的运行模式。
目前，金融科技应用产业极其广泛，包括借贷、支付、保险、数据分析、财富管理、货币与外汇等。全球排名前的金融科技公司中借贷和支付行业公司具有领先地位，这是因为一方面借贷和支付业务与日常生活息息相关，因此具有更大的消费者群体；另一方面，从信用卡到网上银行再到第三方支付，借贷和支付业务与科技的结合是具有长期的历史积累的。
二、金融科技产业链分析
从金融科技行业来看，金融科技产业分为基础设施层、科技服务层和应用层。
基础设施层主要是为金融科技企业提供必要的科技基础设施，主要包括云计算、大数据、区块链和人工智能，科技服务层主要是为金融科技应用企业包括支付、投顾、营销、风控和客服等第三方服务。金融科技应用层主要是各类金融产品，包括银行类、保险类、证券类、第三方支付、互联网金融等移动端产品，当前金融科技产品月度活跃使用人数5.2亿以上，依此估算金融科技的市场渗透率达53%以上，预计到年渗透率会进一步提升至65%以上。
目前,金融科技主要的服务对象是银行、证券、交易所、大型平台等B端用户。这些金融机构借助金融科技的技术优势，丰富金融服务产品，提升服务水平，进而为民众带去优质、便捷、高效的金融服务。
金融科技产业图谱及相关公司如下：
三、产业重大并购交易
截至年末，金融科技产业内重要的并购案例介绍如下：
（1）恒生电子收购大智慧香港
年10月22日恒生电子（.SH）宣布将以4.55亿元现金的交易对价收购大智慧（.SH）持有的大智慧（香港）投资控股有限公司（大智慧香港）41.75%股权。大智慧香港拥有和艾雅斯资讯科技有限公司（艾雅斯）%股权。艾雅斯成立于年，主营业务为向香港及周边国家和地区的证券公司和期货公司提供交易系统及结算系统方案。艾雅斯在香港中小型券商交易系统市场中的占有率高达70%，且与恒生电子目前的产品线互补，能形成协同效应。本次交易完成后，恒生电子将拥有大智慧香港96.45%控股权。通过整合后的完整金融IT解决方案，恒生电子在香港及周边地区的竞争力将加强。
（2）Paypal收购iZettleAB
年9月20日，PayPal公司（Nasdaq代码：PYPL）宣布以约22亿美元的价格完成了对瑞典移动支付初创公司iZettleAB的现金收购。收购完成后，iZettle将继续保持独立运营，iZettle的联合创始人兼首席执行官也将继续担任iZettle的首席执行官。此次交易是建立在PayPal向小型企业提供强大产品和服务的基础之上，旨在实现业务加速增长，并为商家提供无缝的商业体验。虽然本次收购短期内无法帮助PayPal实现利润的加速增长，但有利于PayPal与其竞争对手Square更好地竞争；年5月17日，PayPal宣布了收购iZettle的消息，Square的股价在这之后的两个交易日里累计下跌了7%。
（3）海立美达并购联动优势
年，海立美达以30.4亿人民币并购联动优势91.6%股权。本次交易中，海立美达以15.5元/股的价格向联动优势原有股东发行股份支付交易对价。交易对手方承诺联动优势-年净利润应分别不低于2.2亿元、2.6亿元和3.2亿元，累计不低于8.1亿元。海立美达是国内领先家电零部件供应商。联动优势是由中国移动和中国银联发起成立，其主营业务包括商业营销、综合支付、大数据风控、金融信息和跨境支付等金融科技服务。联动优势是国内领先的第三方支付合作品牌、全球最大的金融信息服务提供商，目前业务范围覆盖个国家和地区。通过此次交易，海立美达跨界布局金融科技业务，实施“工业制造+互联网金融信息技术服务”双主业发展战略。年，海立美达更名为海联金汇。（4）润和软件收购联创智融
年，润和软件以22亿人民币收购了联创智融。润和软件以22.4元/股的价格发行股份同时使用现金11.2亿元支付交易对价。润和软件是智能化软件和供应链软件外包服务商。联创智融主要为国内银行提供应用程序产品、银行核心解决方案及银行全生命周期管理和服务，公司现有四大业务：BRM（BankResourcesManagement银行资源管理）、LCM（LifecycleManagement全生命周期管理）、IF(InternetFinancial互联网金融)和DAS（Dataapplicationserviceline大数据在线应用）。随着网络普及和信息技术的发展，国内金融业态正发生巨大变化，金融信息化进程不断加深，金融企业在IT上的投入持续保持快速增长。通过本次并购，润和软件能够弥补对金融机构整体信息化解决方案上的短板，继续向金融领域延伸，并与原有的外包业务形成协同效应,进一步加强公司在软件领域的竞争力，同时有利于开拓金融领域优质客户。（5）中国创新收购起码科技
年，中国创新支付以21亿港元（约18.6亿元人民币）收购了起码科技（旗下产品“有赞”）51%股权。本次收购中，中国创新支付通过增发股票完成对价支付。交易完成后，起码科技法定代表人朱宁将成为中国创新支付第一大股东，起码科技成为中国创新支付的一个控股公司。中国创新支付为投资控股公司，旗下子公司主要业务包括开发经营电子付款工具、买卖通讯设备和经营预付卡等业务。起码科技是一家移动互联网技术型公司，主要从事移动电子商务平台的研发和运营，旗下拥有知名产品“有赞”为其主要业务。有赞给商户提供强大的微店铺和完整的微电商解决方案，也就是帮商家管理他们的客户、服务客户，并能通过各类营销手段，产生交易获得订单的微商城平台。通过此次交易，起码科技通过资本运作实现借壳上市同时获得支付牌照，中国创新支付集团旗下既有网络支付牌照，又有线下预付卡牌照和在线预付卡许可，对于起码科技在电商业务中的支付环节来说，是一项关键的补充。
本文内容改编自中关村大河并购重组研究院雪松团队的研究成果——《中国高新技术产业并购发展报告》。该系列研究对高新技术产业并购的重要方面进行了系统梳理，是不可多得的了解中国并购发展情况的必读书，柳传志、洪磊、刘晓丹等大咖倾情作序推荐，线下实体书店+京东天猫等各大电商均有售。
免责声明：
本文基于公开数据信息进行分析、编写，本文观点和结论仅供参考，不构成投资者或其他人士在投资、法律、会计或税务等方面的操作建议。
本文版权仅为本研究院所有。未经本研究院书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式翻版、复制和发布本文内容和数据。
任何机构和个人如引用、刊发本文内容及数据，须同时注明出处为中关村大河并购重组研究院，且不得对本文进行任何有悖原意的引用、删节和/或修改。
ZPark学研